商業開發公司（BDC）是一家封閉式投資公司，幫助小公司滿足其資本需求並實現增長。許多BDC是上市公司，由於股息收益率高，因此在尋求收益的投資者中很受歡迎。

BDC如何賺錢？

商業開發公司對各種公司進行投資，通常是那些規模較小和/或沒有其他獲取融資方式的公司，例如通過銀行或發行債券。他們投資於收入和資本增值，而BDC通常在其投資組合中持有債券以及股票（私人或公共）。BDC通常與風險投資基金進行比較，但不僅僅是對認可投資者開放，所有投資者都可以使用。

BDC的稅收結構

大多數BDC選擇被視為受監管的投資公司（RIC）用於稅收目的，這意味著他們必須將至少90％的應稅收入分配給股東。只要BDC滿足作為RIC處理的要求，它將不支付企業所得稅。實際上，這是一種“傳遞”稅收結構 - 而不是在公司和個人層面徵稅，BDC利潤只在股東層面徵稅一次。
然而，重要的是要指出，BDC股息通常不是以更有利的“合格股息”利率徵稅。相反，BDC的普通收入按投資者的普通收益率徵稅，而BDC的資本收益和合格的股息收入則按資本收益率徵稅。

BDC的一個例子
作為市場上最大的BDC之一，Apollo Investment Corp. （納斯達克股票代碼：AINV）管理的資本約為30億美元。該公司擁有95項獨立投資組合，其中大部分是債務證券，但也有大量股權。由於槓桿率為5.6比1，該公司每年的股息收益率高達14.5％。

投資BDC的風險

最後，值得一提的是，任何能夠實現兩位數產量的股票都沒有風險，BDC也不例外。BDC有幾種類型的風險，投資者應該知道。
首先，BDC使用相當多的槓桿。這就是他們如何能夠產生如此強勁的回報。因此，這可以在公司盈利的不利時期放大損失。利率波動也可能影響BDC - 如果利率飆升，BDC借錢投資會變得更加昂貴，利潤率可能會縮小。
此外，BDC投資的公司通常不屬於投資級信貸，因此存在基礎公司違約的風險。當然，通過投資將資金分散到許多BDC的ETF，您可以減少任何違約的潛在影響，但重要的是要意識到違約確實發生，特別是在經濟困難時期。
這並不是BDC所面臨的各種風險的詳盡清單，但重點是BDC不是低風險投資，因此可能不適合沒有高風險承受能力的投資者。