BDC商業發展公司2

什麼是商業發展公司 - BDC

商業開發公司（BDC）是一個投資並幫助中小型公司在其發展的初始階段成長的組織。許多BDC的設立類似於封閉式投資基金，通常是上市公司，其股票在主要證券交易所交易，如美國證券交易所（AMEX），納斯達克等。

打破業務發展公司 - BDC

要獲得商業發展中心（BDC）的資格，公司必須遵守1940年 “ 投資公司法”第54條進行註冊。BDC和風險投資基金之間的主要區別在於，BDC允許較小的，未經認證的投資者投資創業公司。BDC受歡迎的一些原因是因為它們為公司提供永久資本，允許公眾投資並通過利用各種來源（如股權，債務和混合金融工具）為其他公司提供資金。

BDC是一種封閉式基金，可以對發展中公司和財務困難的公司進行投資。美國國會於1980年創建了BDC，以促進就業增長並協助新興美國企業籌集資金。BDC密切參與其投資組合公司的運營，提供建議。許多BDC投資於私營公司或有時交易量較低的小型公共公司。

BDC資格要求

要獲得BDC身份，公司必須是一家國際公司，其證券類別在美國證券交易委員會（SEC）註冊，並且還必須投資於正在遭受或從經濟困難中恢復的新興業務的證券。此外，BDC必須為其投資組合中的公司提供管理協助。BDC必須將至少70％的資產投資於市場價值低於2.5億美元的私人或公共美國公司。

為何投資BDC？

BDC為投資者提供主要是私人公司的債務和股權投資，這些公司通常難以投資。由於BDC是受監管的投資公司，他們必須將超過90％的利潤分配給股東，這導致股息收益率高於平均水平。此外，BDC投資可以使投資者的投資組合多樣化，證券可以顯示出與股票和債券截然不同的回報。但是，由於大多數BDC持股通常投資於非流動性證券，BDC的投資組合具有主觀公允價值估計，可能會突然和快速損失。

風險投資基金與BDC之間的差異

BDC代表了有吸引力的投資選擇風險投資基金的，主要通過私募方式向大型機構和富裕個人提供。風險投資基金保留了有限數量的投資者，並且必須滿足某些與資產相關的測試，以避免被歸類為受監管的投資公司。另一方面，BDC股票通常在證券交易所交易，並且是公眾可用的投資。拒絕在交易所上市的BDC仍然需要遵守與上市BDC相同的規定。對借款金額，關聯方交易和股權獎勵的不太嚴格的規定使得BDC成為一種吸引力的形式，可以合併給以前不願承擔投資公司繁瑣監管的風險資本家。

BDC 商業發展公司

什麼是BDC？

BDC或商業開發公司投資於各種公司以獲取收入和增長。

商業開發公司（BDC）是一家封閉式投資公司，幫助小公司滿足其資本需求並實現增長。許多BDC是上市公司，由於股息收益率高，因此在尋求收益的投資者中很受歡迎。

BDC如何賺錢？

商業開發公司對各種公司進行投資，通常是那些規模較小和/或沒有其他獲取融資方式的公司，例如通過銀行或發行債券。他們投資於收入和資本增值，而BDC通常在其投資組合中持有債券以及股票（私人或公共）。BDC通常與風險投資基金進行比較，但不僅僅是對認可投資者開放，所有投資者都可以使用。

BDC的稅收結構

大多數BDC選擇被視為受監管的投資公司（RIC）用於稅收目的，這意味著他們必須將至少90％的應稅收入分配給股東。只要BDC滿足作為RIC處理的要求，它將不支付企業所得稅。實際上，這是一種“傳遞”稅收結構 - 而不是在公司和個人層面徵稅，BDC利潤只在股東層面徵稅一次。

然而，重要的是要指出，BDC股息通常不是以更有利的“合格股息”利率徵稅。相反，BDC的普通收入按投資者的普通收益率徵稅，而BDC的資本收益和合格的股息收入則按資本收益率徵稅。

BDC的一個例子

作為市場上最大的BDC之一，Apollo Investment Corp. （納斯達克股票代碼：AINV）管理的資本約為30億美元。該公司擁有95項獨立投資組合，其中大部分是債務證券，但也有大量股權。由於槓桿率為5.6比1，該公司每年的股息收益率高達14.5％。

投資BDC的風險

最後，值得一提的是，任何能夠實現兩位數產量的股票都沒有風險，BDC也不例外。BDC有幾種類型的風險，投資者應該知道。

首先，BDC使用相當多的槓桿。這就是他們如何能夠產生如此強勁的回報。因此，這可以在公司盈利的不利時期放大損失。利率波動也可能影響BDC - 如果利率飆升，BDC借錢投資會變得更加昂貴，利潤率可能會縮小。

此外，BDC投資的公司通常不屬於投資級信貸，因此存在基礎公司違約的風險。當然，通過投資將資金分散到許多BDC的ETF，您可以減少任何違約的潛在影響，但重要的是要意識到違約確實發生，特別是在經濟困難時期。

這並不是BDC所面臨的各種風險的詳盡清單，但重點是BDC不是低風險投資，因此可能不適合沒有高風險承受能力的投資者。